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　　KK体育原标题：聪明的投资者；经济学、经典投资理财、图书电子书PDF、epub、mobi、azw3下载

　　这是一本投资实务领域的世界级和世纪级的经典著作，自从1949年首次出版以来，本书即成为股市上的《圣经》。本修订版在完整保留格雷厄姆原著1973年第4版的基础上，由贾森•兹威格根据近40年尤其是世纪之交全球股市的大动荡现实，进一步检验和佐证了价值投资理论。其中大量的注释和每章之后的点评非常有价值。股神巴菲特特为本书撰写的序言和评论是这个版本的又一个亮点。

　　本书首先明确了“投资”与“投机”的区别，指出聪明的投资者当如何确定预期收益。本书着重介绍防御型投资者与积极型投资者的投资组合策略，论述了投资者如何应对市场波动KK体育。本书还对基金投资、投资者与投资顾问的关系、普通投资者证券分析的一般方法KK体育、防御型投资者与积极型投资者的证券选择、可转换证券及认股权证等问题进行了详细阐述。在本书后面，作者列举分析了几组案例，论述了股息政策，最后着重分析了作为投资中心思想的“安全性”问题。

　　本书主要面向个人投资者，旨在对普通人在投资策略的选择和执行方面提供相应的指导。本书不是一本教人“如何成为百万富翁”的书籍，而更多地将注意力集中在投资的原理和投资者的态度方面，指导投资者避免陷入一些经常性的错误之中。

　　人类有一种与生俱来的倾向：认为可以通过短期内的一系列结果对长期趋势做出预测。 任何某一个最赚钱的因此也是最受欢迎的行业，时常会成为下一年表现最差的行业。 完全凭过去的业绩来购买的行为，是投资者所做的最愚蠢的事情之一。 以往的业绩并不能很好的反映未来的回报。 从长远看，指数基金将胜过大多数基金。 购买指数基金是为了与市场回报持平，而不是为了超过市场回报。 持有20年或更长时间的指数基金，每个月注入一笔新的资金，肯定能够比绝大多数的专业投资者或个人投资者做得更好。 指数基金为个人投资者的最佳选择。 如果你不准备经受基金所带来的至少3年的亏损，你首先就不应该去购买基金。耐心是基金投资者唯一重要的伙伴。

　　成长股的资本化率 价值=当期（正常）利润✖️（8.5+2倍的预期年增长率） 我们给出如下忠告：如果我们希望高成长股的增长率实际得以实现的话，那么预期增长率的估价必须相对保守。 应该指出的是，基于未来预期结构的“科学的”（或者说至少合理可靠的）股票股价，都必须考虑到未来的利率状况。如果所假设的利率高一些，那么既定的预期收益或股息的现值就会小一些。